Der Kenia Schilling

Kenia-Schilling verzeichnete seinen stärksten Tagesgewinn gegenüber dem US-Dollar in den letzten 12 Jahren, nachdem die Regierung erhebliche Zuflüsse zur Rückzahlung der 2-Milliarden-Dollar-Euroanleihe erhalten hatte.

Der dramatische Anstieg brachte die örtliche Einheit auf den höchsten Stand seit November letzten Jahres und machte gleichzeitig alle Verluste dieses Jahres zunichte. Dies bedeutet, dass der Schilling nun elf Tage in Folge aufgewertet hat und bei einigen Geschäftsbanken unter Sh153,75 (für $ 1,00)gehandelt wird.

Für die Regierung wird ein stärkerer Schilling die Schuldendienstkosten senken. Diese Währungsbewegung wird sich um eine einzelne Einheit auf die Schuldendienstkosten um 40 Milliarden Sh auswirkt.

Diese Aufwertung des Schilkings konnten Kenias Schuldendienstkosten in nur sieben Tagen um 144,8 Milliarden Sh gesenkt werden. 

Kenias Schritt, einen Teil seiner im Juni fälligen Eurobond-Schuldverschreibungen im Wert von 313 Milliarden Sh (2 Milliarden US-Dollar) zurückzukaufen, hat die Anleger beruhigt und die mehrtägige Schilling-Rallye durch die Stützung der Fremdwährungszuflüsse beeinflusst.

Letzte Woche löste Kenia sein Versprechen ein, einen Teil der im Juni 2024 fälligen Eurobond-Schuldverschreibungen im Wert von 313 Mrd. Sh zurückzukaufen.

Kenia hat über die Lead Manager Citi und Standard Bank gleichzeitig eine neue Euroanleihe ausgegeben, die seitdem 235,05 Milliarden Sh (1,05 Milliarden US-Dollar) eingesammelt hat und deren Erlöse voraussichtlich die Zahlungen aus dem frühen Rückkauf der Euroanleihen decken werden.

Der kenianische Schilling stieg gegenüber dem Dollar weiter an und notierte am Dienstag bei 139 Sh, was eine der stärksten Erholungen seit Monaten darstellt. Die offiziellen Zahlen der Zentralbank notierten den Schilling-Handel am Dienstagmorgen bei 139,4919 Sh, ebenfalls Greenback, gegenüber 140,4357 Sh am Montag. Zu einem Zeitpunkt am 15. Februar stieg der Schilling um fast 8 Prozent und notierte so stark wie 139,00 gegenüber dem US-Dollar, wie damals CBK-Daten zeigten. Die Schilling-Rallye wurde dann auf ausländische Zuflüsse in die kenianische Inlandsverschuldung und die Auflösung einer im Juni fälligen Euroanleihe in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar zurückgeführt. Der kontinuierliche Anstieg des Kenia-Schillings hat eine deutliche Wende für die Währung signalisiert, die in diesem Jahr voraussichtlich noch weiter an Wert verlieren wird, nachdem der Schilling gegenüber dem US-Dollar ein Allzeithoch von über 160 erreicht hat. Mit dem Zufluss von auf Dollar lautenden Hilfsgeldern durch den Internationalen Währungsfonds (IWF), der am 18. Januar 684 Millionen US-Dollar ausgezahlt hat, scheint sich die Entwicklung nun zu ändern. Am 24. Januar folgte eine weitere Auszahlung der Trade Development Bank in Höhe von 385 Millionen US-Dollar. Die Regierung Kenias hat in den ersten beiden Monaten dieses Jahres mehr als eine halbe Billion Schilling für den Schuldendienst ausgegeben, auch wenn sie in den vier Monaten bis Juni noch immer mit der größeren Last der Rückzahlung von mehr als 700 Milliarden Schilling zu kämpfen hat. Aktuelle Daten des National Treasury zeigen, dass die Staatsausgaben für die öffentliche Schuldentilgung im Januar und Februar 560 Milliarden Schilling betrugen. Das Finanzministerium stellt in seinem Update zu den Staatseinnahmen und Staatsausgaben für die acht Monate von Juli 2023 bis Ende Februar 2024 fest, dass die Gesamtausgaben für den öffentlichen Schuldendienst bis Ende Februar 1,157 Billionen Schilling erreichten. Dies ist ein deutlicher Anstieg gegenüber den 597 Milliarden Schilling, die der Controller of Budget (COB) zwischen Juli und Ende Dezember 2023 als Ausgaben für den öffentlichen Schuldendienst gemeldet hat. Ein Teil der hohen Ausgaben für den öffentlichen Schuldendienst sind die 210 Milliarden Schilling (1,44 Milliarden Dollar), die die Regierung für die teilweise vorzeitige Rückzahlung der im Juni fälligen Euroanleihe in Höhe von 2 Milliarden Dollar (266,5 Milliarden Schilling, zum aktuellen Wechselkurs) verwendet hat, da das Finanzministerium das Vertrauen der Anleger wiederherstellen wollte, dass Kenia seinen Schulden nicht zahlungsunfähig werden würde.

Der Anteil der von Privatanlegern gehaltenen Inlandsschulden des Staates hat sich von 6,96 Prozent im März letzten Jahres auf 12,42 Prozent fast verdoppelt, während der Anteil von Banken, Versicherungsgesellschaften und Pensionsfonds zurückgegangen ist.

Daten der Zentralbank von Kenia (CBK) zeigen, dass Privatanleger die Versicherungsgesellschaften beim Anteil der von ihnen gehaltenen Inlandsschulden des Staates inzwischen überholt haben und damit nach Banken und Pensionsfonds die drittgrößten Käufer von Staatspapieren sind.

Im März letzten Jahres hielten Privatanleger nur 316 Milliarden Sh des gesamten Inlandsschuldenbestands von 4,5 Billionen Sh, aber dieser Wert hat sich jetzt mehr als verdoppelt und liegt jetzt bei 650 Milliarden Sh, was 12,42 Prozent der aktuellen Gesamtverschuldung des Staates in Höhe von 5,2 Milliarden Sh entspricht.

Dadurch ist der Anteil institutioneller Anleger, darunter Banken, Versicherungsgesellschaften und Pensionsfonds, die seit letztem Jahr entweder fast den gleichen Betrag hielten oder ihn leicht verringerten, gesunken.

 Den stärksten Rückgang verzeichneten in diesem Zeitraum die Pensionsfonds, deren Gesamtportfolio an Staatsanleihen und -papieren um 4,38 Prozent von 33,69 Prozent im März 2023 auf 29,31 Prozent in diesem Jahr sank, während ihr Wertpapierportfolio bei 1,5 Billionen Sh gehalten wurde.

Der Anteil der Banken ist im letzten Jahr ebenfalls leicht gesunken, von 45,95 Prozent auf 45,89 Prozent in diesem Jahr, was bedeutet, dass sie ihre Kredite an den Staat leicht von 2,3 Billionen Sh auf 2,4 Billionen Sh erhöht haben.